Augustus is meestal een luie handelsmaand. Handelaren en investeerders brengen vaak een groot deel van hun tijd door op vakantie, wat resulteert in dunne markttransacties en relatief kleine schommelingen in activaprijzen. Maar de situatie van dit jaar is bijzonder. De S& P 500 Index registreerde zojuist zijn grootste stijging in dezelfde periode sinds 1986 in augustus. Tegelijkertijd hebben verschillende technologieaandelen ongekende crashes meegemaakt.
In tegenstelling tot de slechte prestatie van risicoactiva in augustus 2011 en 2015, bleven risicoactiva zich herstellen vanaf het dieptepunt dat in maart in augustus van dit jaar werd bereikt. Van de 38 niet-monetaire activa in de vermogenssteekproef van Deutsche Bank zijn er 25 soorten die vorige maand positieve rendementen hebben behaald. Sterker nog, in augustus veranderde voor het eerst dit jaar voor het eerst meer dan de helft van de niet-monetaire activa van dalend naar stijgend. De prijzen van 21 van de 38 niet-monetaire activa lagen boven het niveau van het begin van het jaar.
Henry Allen van Deutsche Bank schreef in een rapport dat in termen van lichtpuntjes de best presterende activa in augustus niet technologieaandelen waren, maar zilver. De prijs van zilver steeg vorige maand nog eens 15,4%, waarmee dit het eerste opeenvolgende jaar dit jaar is. De best presterende asset in twee maanden.
Sinds het begin van het jaar is de prijs van dit edelmetaal, dat veel in de industrie wordt gebruikt, met 57,6% gestegen, zelfs meer dan de stijging van de Nasdaq-index in dezelfde periode. Zelfs zustermetaalgoud is inferieur in vergelijking. Na begin vorige maand een recordhoogte van meer dan $ 2.000 te hebben bereikt, daalde de goudprijs in augustus met 0,4%.
Andere grondstoffen deden het in augustus als geheel goed. De Amerikaanse referentiewaarde voor ruwe olie WTI steeg met 5,8%, ruwe Brent-olie steeg met 4,6% en de koperprijzen stegen 6%. Onder invloed van de epidemie daalden de twee referentieprijzen voor ruwe olie echter nog steeds met meer dan 30% in vergelijking met het begin van het jaar.
De prestatie van de aandelenmarkt' in augustus was ook opmerkelijk, vooral de Amerikaanse aandelen. De S& P 500-index steeg vorige maand met 7,2% en behaalde een recordhoogte vóór het uitbreken van de nieuwe kroon in februari. Voordien, sinds 1986, is de grootste stijging van de S& P 500' s in augustus nooit hoger geweest dan 7%. De Nasdaq, waar technologieaandelen samenkomen, steeg vorige maand bijna 10% en de Europese DAX-index steeg ook 5,1%.
Tegelijkertijd, toen beleggers zich richtten op risicovollere activa, waren de vastrentende waarden in augustus zwak na een goede prestatie in het tweede en vroege derde kwartaal. In feite waren de rendementen op staatsobligaties van het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten en Duitsland in augustus allemaal negatief.
In termen van deviezen daalde de Amerikaanse dollar in augustus tot het laagste punt in meer dan twee jaar, en het was de vijfde opeenvolgende maand van daling. Door de verzwakking van de Amerikaanse dollar steeg de wisselkoers van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor het eerst in meer dan twee jaar boven de $ 1,19, en ook het pond sterling ten opzichte van de Amerikaanse dollar steeg met 2,2%.
Sommige analisten in de metaalindustrie zijn van mening dat of het nu een zwakkere Amerikaanse dollar is of een daling van de obligatierente, het gunstig is als de prijs van zilver blijft stijgen. Omdat zilver een haag en een opslag van waarde heeft, zijn veel toepassingen in de industrie onvervangbaar voor andere metalen, zeker op het gebied van innovatieve technologie. Dit is een van de belangrijkste redenen waarom zilver veel meer is gestegen dan goud.
