Het einde van de renteverhoging door de Fed
Sinds het begin van het jaar leiden de risicogebeurtenissen van Europese en Amerikaanse banken tot een hogere koperprijsamplitude. Dankzij de historische verandering in nieuwe energie zal de kopervoorziening dit jaar naar verwachting een klein tekort zijn en de toekomstige sterke koperprijzen ondersteunen.
De invloed van de Amerikaanse dollar op de koperprijs is geleidelijk afgezwakt
Uit gegevens van het arbeidsbureau op vrijdag bleek dat er in maart 236,000 niet-agrarische banen zijn toegevoegd, vergeleken met marktverwachtingen van 238,000. Werkloosheidspercentage 3,5 procent versus 3,6 procent verwacht en laatst; Het uurloon steeg met 4,2 procent ten opzichte van een jaar eerder, het laagste tempo in bijna twee jaar. De gegevens suggereren dat de Amerikaanse arbeidsmarkt is afgekoeld maar veerkrachtig blijft. Omdat de enquête half maart werd gehouden, weerspiegelde de niet-agrarische enquête niet volledig de impact van bankrisicogebeurtenissen. Met feitelijke gegevens die grotendeels in overeenstemming waren met de verwachtingen, handelden de koperprijzen op vrijdag in een krap bereik tijdens de binnenlandse nachtelijke handel, terwijl de Europese en Amerikaanse markten gesloten waren wegens feestdagen.
Bankrisicogebeurtenissen in Europa en de Verenigde Staten leidden tot een risico-off marktsentiment en verwachtingen van het einde van de Fed-renteverhoging. Als de tekenen van een recessie duidelijk zijn, zou de Fed dit jaar de rente kunnen verlagen. Op de korte termijn is het onwaarschijnlijk dat de Federal Reserve de monetaire beleidsrichtlijnen verandert, de kans op fluctuatie van de dollarreeks, de impact op de koperprijzen geleidelijk verzwakt.
Hoge waarschijnlijkheid van continue stabiliteit van smeltoutput
Sinds begin dit jaar was er een lichte verstoring in de aanvoer van krachtvoer, nu vrijwel gestabiliseerd. De politieke situatie in Peru is gestabiliseerd, Minmetals heeft de verzending vanuit zijn mijnen hervat en First Quantum heeft de productie hervat na het bereiken van een akkoord met de Panamese regering. De levering van koperconcentraat is de afgelopen jaren sterk gegroeid dankzij toegenomen investeringen in mijnen over de hele wereld. Naar schatting zal dit jaar ongeveer 685,000 ton nieuw concentraat worden geleverd en 650,000 ton volgend jaar, voornamelijk uit Chili (281,000 ton), Peru (226 ,000 ton) en DRC (59,000 ton).
In de eerste twee maanden van dit jaar bedroeg de binnenlandse kopersmeltproductie 1,945 miljoen ton, een stijging van 10,6 procent op jaarbasis. Medio februari werd de smeltcapaciteit van 400{{6} ton van Daye Non-ferro Metals in Huangshi in gebruik genomen, en de binnenlandse smeltcapaciteit bleef licht toenemen. Onder de voorwaarde van overvloedig concentraataanbod en goede verwerkingswinst, zal de binnenlandse koperproductie positief blijven groeien.
De voorraden op 's werelds grootste beurzen en in de douane-entrepots van Shanghai bedragen nu ongeveer 400,000 ton, een forse stijging ten opzichte van 200,{3}} ton eind vorig jaar en iets gedaald ten opzichte van het hoogtepunt van de off -seizoensverbruik in februari. LME-gegevens tonen aan dat bijna de helft van de LME-voorraden nu in handen is van één instelling, met geconcentreerde magazijnontvangsten.
Nieuwe energie is nog steeds de belangrijkste aanjager van de vraag
Uit gegevens van het Nationaal Bureau voor de Statistiek bleek dat de stroomafwaartse koperindustrieketen in de eerste twee maanden over het algemeen goed presteerde, met name zonne-energie-installaties en airconditioning.
Van januari tot februari stegen de installaties voor zonne-energie met 88 procent op jaarbasis, terwijl de windenergie slechts met 2 procent op jaarbasis toenam als gevolg van winterconstructies. Het totaal geïnstalleerde vermogen aan waterkracht, thermische energie en kernenergie nam licht toe. Van januari tot februari stegen de investeringen in het elektriciteitsnet met 2,2 procent op jaarbasis, een aanhoudende positieve groei. Als zonne-energie 0.45 miljoen ton koper per GW nodig heeft, heeft zonne-energie dit jaar 250 miljoen ton meer koper nodig dan vorig jaar.
Van januari tot februari daalde de binnenlandse autoproductie met 14 procent op jaarbasis en steeg de penetratiegraad van nieuwe energievoertuigen tot 30 procent . Aangezien eind vorig jaar de vrijstelling van de aankoopbelasting voor brandstofvoertuigen werd geannuleerd, wat leidde tot het verbruik van vorig jaar, is de kans op autoproductie van dit jaar een negatieve groei. Op basis van de gegevens van januari tot februari wordt verwacht dat de vraag naar autokoper met 50,000 tot 100,000 ton zal dalen in vergelijking met vorig jaar. Vanwege de toename van de kopervraag per eenheid nieuwe energievoertuigen, wordt verwacht dat de toename van de doorlaatbaarheid de kopervraag van de transportapparatuurindustrie zal stabiliseren.
Van januari tot februari waren de algemene prestaties van huishoudelijke huishoudelijke apparaten goed, vooral de output van airconditioning steeg met 10 procent op jaarbasis. Uit de productiegegevens van airconditioning zal het tweede kwartaal een hoge groei blijven vertonen. Een positieve jaar-op-jaar groei op het gebied van opgeleverd vastgoed, een herstel van de consumptie na de pandemie en stimuleringsmaatregelen voor consumenten zoals inruil en subsidies voor groene energiebesparing hebben geholpen om de vraag naar airconditioners vrij te maken. De export van huishoudelijke apparaten bleef negatief groeien, voornamelijk als gevolg van het effect van inflatiebeheersing in Europa en de Verenigde Staten, wat leidde tot een daling van de consumptie.
Van januari tot februari groeiden de bouwoppervlakte, de bouwoppervlakte en de investeringen nog steeds negatief, maar het tempo van de daling vertraagde. Het voltooide gebied groeide met 8 procent op jaarbasis, aangedreven door het goede nieuws van "gebouwbescherming". In de binnenlandse meervoudige gunstige steun zal de vastgoedsector naar verwachting binnen het jaar stabiliseren.
De koperaanvoer zal dit jaar naar verwachting iets afnemen
De groei van het koperaanbod zal dit jaar naar verwachting positief blijven, en als het bureau 685,{1} ton nieuwe concentraatproductie telt, bedraagt de wereldwijde groei van het aanbod dit jaar ongeveer 3,1 procent. Aan de vraagzijde wordt verwacht dat de binnenlandse vastgoedsector zich zal stabiliseren, de investeringen in nieuwe energievoorziening in een hoog tempo zullen blijven groeien en de investeringen in het elektriciteitsnet een lichte positieve groei zullen vertonen. Hoewel de totale productie van auto's in een negatief tempo kan groeien, wordt verwacht dat de toegenomen penetratiegraad van nieuwe energievoertuigen de vraag naar koper in de transportapparatuurindustrie zal stabiliseren, en de productie van huishoudelijke apparaten zal in een positief tempo blijven groeien. De wereldwijde vraag naar koper zal naar verwachting met ongeveer 3,8 procent groeien als aandeel van de binnenlandse en buitenlandse vraag. Het wereldwijde aanbod zal dit jaar naar verwachting ongeveer 150,000 ton tekort komen.
