De kapitaaluitgaven in de mondiale koperindustrie zijn de afgelopen jaren traag gebleven. Als gevolg van de toenemende moeilijkheidsgraad en kosten van de koperwinning zal het toekomstige nieuwe aanbod steeds afhankelijker worden van de grote toonaangevende bedrijven. Door de schaarste aan hoogwaardige grootschalige projecten en de lage return on investment ratio is de bereidheid van deze toonaangevende bedrijven om te investeren echter niet groot. Er wordt verwacht dat deze trend zich zal voortzetten, wat zal leiden tot een verdere daling van de mondiale groei van de koperinvesteringen.
Het aanbod van koperconcentraat staat voor uitdagingen en de productiegroei is beperkt
De laatste tijd zijn er een aantal volatiele factoren in het mondiale aanbod van koperconcentraat. De kopermijn van First Quantum in Cobre is bijvoorbeeld gesloten vanwege een contractgeschil met de Panamese overheid. Daarnaast heeft Anglo American ook aangekondigd dat het zijn productievoorspelling voor koperconcentraat voor 2024 zal verlagen en zal voorspellen dat de productie in 2025 zal blijven dalen. Deze factoren hebben samen invloed gehad op het mondiale aanbod van koperconcentraat, dat naar verwachting moeilijk te realiseren zal zijn. aanzienlijke groei van de mondiale productie van koperconcentraat in de komende jaren.
De Chinese consumptie blijft groeien en de mondiale markt voor geraffineerd koper is in evenwicht
Ondanks de slechte prestaties van de vastgoedsector in 2023 vertoont de Chinese consumptie van geraffineerd koper nog steeds een sterk groeimomentum. Dit is voornamelijk te danken aan de gestage bijdrage van nieuwe energie-, elektriciteits- en huishoudelijke apparatenindustrieën. Volgens onderzoeksgegevens van SMM en CRU steeg de Chinese consumptie van geraffineerd koper in 2023 met 6,4% op jaarbasis, en werd de mondiale incrementele consumptie van geraffineerd koper voornamelijk bijgedragen door China. Verwacht wordt dat de nieuwe energie- en energie-industrieën in China zich in 2024 gestaag zullen blijven ontwikkelen, wat een drijvende kracht zal zijn voor de groei van de mondiale koperconsumptie.
Het risico op een recessie in Europa en de Verenigde Staten neemt toe, maar de Chinese consumptie zal stabiel blijven
Ondanks de mogelijkheid van een materiële recessie in de VS en Europa in 2024 zullen de prestaties van opkomende markten zoals China naar verwachting stabiel blijven. Tegen deze achtergrond wordt verwacht dat de mondiale markt voor geraffineerd koper zal verschuiven van een substantieel overschot naar een evenwichtige situatie.
Voorspelling van de koperprijs: schokkerige versterking
Voor de trend van de koperprijzen in 2024 wordt verwacht dat de koperprijzen in de eerste helft van het jaar, onder invloed van binnenlandse en buitenlandse macrofactoren, volatiel en zwak kunnen zijn. In de tweede helft van het jaar, met het vrijkomen van macrorisico's en de verwachtingen van de markt over de renteverlaging door de Federal Reserve en China's nieuwe ronde van stimuleringsbeleid, zal het marktsentiment echter een impuls krijgen en zullen de koperprijzen naar verwachting volatiel en sterk. Voor het hele jaar wordt verwacht dat het kernfluctuatiebereik van de koperprijzen $7.500 tot $9,000/ton zal zijn, en de binnenlandse koperprijs 62,000 tot 72,000 yuan /ton.
