Beleggers zouden de allocatie van grondstoffen moeten verhogen in een tijdperk van inflatie, en de grondstoffenprijzen zouden nog eens 40 procent kunnen stijgen ten opzichte van recordniveaus, volgens onderzoek van JPMorgan Chase & Co, meldde Mining.com, daarbij verwijzend naar Bloomberg.
Strategen onder leiding van Nikolaos Panigirtzoglou beweren dat hoewel de toewijzingen boven het historische gemiddelde liggen, ze nog steeds hoog zijn, wat suggereert dat grondstoffen ruimte hebben om te rennen.
De prijzen voor alles, van olie tot tarwe, zijn sinds het conflict gestegen, waarbij velen vorige maand recordhoogten bereikten. Dat heeft bijgedragen aan de toch al hoge wereldwijde inflatie, en de Fed heeft krachtiger gereageerd, wat beleggers ertoe heeft aangezet hun activaportefeuilles opnieuw in evenwicht te brengen tussen aandelen, obligaties en grondstoffen.
Op 6 april schreven jpmorgan-strategen in een investeringsnota dat "in de huidige omgeving de vraag naar inflatiehedge toeneemt en het duidelijk is dat de wereldwijde toewijzing van grondstoffen op lange-termijn uiteindelijk meer dan 1 procent van de totale financiële activa zal bedragen aan een nieuwe hoog." Als al het andere gelijk is, "betekent dit dat de grondstofprijzen 30-40 procent meer ruimte hebben om vanaf hier te stijgen".
De grondstofprijzen zijn dit jaar over de hele linie gestegen, vooral door stijgingen van de energie-, metalen- en graanprijzen. Brentolie, de wereldwijde benchmark, steeg vorige maand met meer dan 30 procent tot het hoogste niveau sinds 2008.
Bij de grote banken was Goldman Sachs optimistisch over de grondstofprijzen, vooral als afdekking tegen inflatie. Op 7 april waarschuwde Goldman Sachs dat een wereldwijde schok op de kopermarkt onvermijdelijk is.
Dit is niet de eerste keer dat Goldman waarschuwt. In februari riep Goldman Sachs op tot een "tekortcyclus" op de kopermarkt, waarbij de wereldwijde voorraden waarschijnlijk zullen dalen tot 200,000 ton tegen het einde van het jaar-, slechts drie dagen aanvoer van het metaal.
Goldman Sachs merkt op dat vraag en aanbod van koper "extreme omkeringen" hebben laten zien, waarbij de wereldwijde beurs-verhandelde kopervoorraden in maart voor het eerst in tien jaar "seizoensdalingen in plaats van stijgingen vertoonden".
De bank verdubbelde haar verwachte kopertekort voor dit jaar tot 374,000 ton en voorspelde dat dit in de komende twee jaar zou toenemen.
"Zonder een realistische en effectieve buffer zijn wij van mening dat hogere koperprijzen onvermijdelijk zijn: aan de ene kant moet het aanbod van schrootkoper aanzienlijk toenemen, aan de andere kant moet er een vermindering van de marktvraag zijn."
"Ondanks deze positieve factoren van krapte op de markt, zijn de koperprijswinsten dit jaar tot nu toe beperkt gebleven en is de positionering niet veel veranderd, wat investeerders kansen biedt om long te gaan."
De koperprijs is gedaald sinds de internationale prijs de $5 per pond heeft overschreden ($11,000 per ton). De all-time intraday high van 7 maart werd gedreven door een daling van de kopervoorraden naar een laagterecord.
Goldman verhoogde ook zijn streefcijfers voor drie -, zes - en twaalf maanden, en voorspelde een nieuw hoogtepunt in drie maanden en een stijging tot $13,000 per ton binnen een jaar.
