Het tij is gekeerd voor ijzererts, waarbij een combinatie van fundamentele factoren en sentiment in de grote importeur China druk uitoefent op de prijzen, die op de korte termijn waarschijnlijk zal aanhouden.
De ijzerertscontracten op de Singapore Exchange daalden woensdag naar $110,05 per ton, de laagste slotkoers sinds 31 augustus, en daalden met 23,4 procent ten opzichte van het hoogste punt in 2024 van $143,60 op 3 januari.
Het belangrijkste binnenlandse benchmarkfuturescontract op de Dalian Commodity Exchange daalde woensdag naar 819,5 yuan ($114,04) per ton, een dieptepunt in vijf maanden en een daling van 19,2% ten opzichte van het hoogste punt van het jaar tot nu toe van 1.014 yuan op 4 januari.
Vanuit een fundamenteel perspectief zijn er tekenen dat de sterke vraag van China naar geïmporteerd ijzererts in de eerste twee maanden van het jaar in maart is afgezwakt, en dat ook de havenvoorraden zijn toegenomen.
China zal in maart 99,62 miljoen ton van de belangrijkste staalgrondstof importeren, volgens gegevens van grondstoffenanalysebedrijf Kpler. China koopt ruim 70 procent van het ijzererts in de wereld over zee.
De import zou achter kunnen blijven bij de voorspelling van Kpler, waarbij LSEG-gegevens de import in maart laten zien op 91,4 miljoen ton, de zwakste maand sinds april vorig jaar.
Uit officiële douanegegevens bleek dat de import in de eerste twee maanden van 2024 209,45 miljoen ton bedroeg, een stijging van 8,1 procent ten opzichte van dezelfde periode in 2023, met een gemiddelde dagelijkse import van 3,49 miljoen ton.
Zelfs als we uitgaan van een optimistischer Kpler-cijfer van 3,21 miljoen ton per dag voor maart, zou dat 8 procent lager zijn dan de import in de voorgaande twee maanden.
Eén factor om op te merken is dat de import in maart mogelijk is gedaald, omdat de prijzen gedurende een groot deel van de eerste twee maanden van het jaar hoog bleven, wat ervoor zou hebben gezorgd dat de zendingen deze maand zouden arriveren.
De ijzerertsprijzen in Singapore lagen op 16 februari nog steeds boven de $130 per ton, voordat ze weer terugvielen naar het huidige niveau.
Inventaris opbouwen
Een andere reden voor de daling van de import is dat de Chinese havenvoorraden de afgelopen weken sterk zijn gegroeid en zich naar historische maatstaven weer op een comfortabel niveau bevinden voor deze tijd van het jaar.
De voorraden gecontroleerd door adviesbureau SteelHome stegen in de week eindigend op 8 maart naar 138,2 miljoen ton, vergeleken met 134,9 miljoen ton de week ervoor.
De voorraden liggen nu 31,7 procent boven het laagste punt in 7-1/2-jaar van 104,9 miljoen ton eind oktober.
Het huidige voorraadniveau is vrijwel exact hetzelfde als de 138,6 miljoen ton in dezelfde week afgelopen maart.
Naast zwakkere fundamentele factoren heeft het verslechterende sentiment rond belangrijke sectoren van de Chinese economie, waaronder de belangrijke woningbouwsector, ook de ijzerertsmarkt geschaad.
Er zijn zorgen dat de overheid niet genoeg doet om de vastgoedsector te stimuleren. De vastgoedsector wordt geplaagd door een aantal problemen, waaronder liquiditeitsproblemen voor grote ontwikkelaars en afnemende belangstelling van huizenkopers.
Hoewel hoge ambtenaren hebben gezegd dat ze de vastgoedsector zullen steunen, valt nog te bezien of de nieuwe maatregelen effectief zullen zijn.
Buiten de bouwsector waren er ook problemen in de verwerkende sector, waarbij de officiële inkoopmanagersindex (pmi) in februari voor de vijfde maand op rij kromp tot 49,1, tegen 49,2 in januari, en daarmee onder de grens van 50 bleef die groei van krimp scheidt. .
Over het geheel genomen zijn de vooruitzichten voor de vraag naar ijzererts in China na een sterke start van 2024 somberder geworden, en het kan een periode van aanhoudende prijsdalingen en een verbeterd marktsentiment duren voordat de wolken optrekken.
