JPMorgan Chase & Co. herziet zijn activiteiten met een aantal grondstoffenklanten na de Nickel shortsqueeze van vorige maand in Londen, een beweging die zou kunnen leiden tot verdere uitstroom uit de sector.
Senior management bij jpmorgan heeft teams over de hele wereld gevraagd om nieuwe due diligence uit te voeren op een aantal bestaande klanten, waaronder metaalhandelaren en raffinaderijen, volgens mensen die bekend zijn met de zaak. Jpmorgan voert volgens bekenden ook risicobeoordelingen uit bij bepaalde financieringseenheden.
Jpmorgan, een van de grootste spelers op de wereldwijde grondstoffenmarkten, werd vorige maand ingehaald door de Nickel-shortsqueeze in Londen. De bank is de grootste tegenpartij bij shortposities op de nikkelmarkt van Aoyama Holdings, 's werelds grootste nikkelproducent.
Van de meer dan 150, 000 ton nikkel shortposities in handen van Xiang Guangda, de feitelijke controller van Castle Peak, waren ongeveer 50, 000 ton in off-uitwisselingsposities die werden verhandeld met jpmorgan, volgens naar mediaberichten van vorige maand.
Voorafgaand aan de nikkelsqueeze hield jpmorgan zijn blootstelling aan grondstoffen al in de gaten en paste het aan vanwege de toegenomen marktvolatiliteit, zei een andere persoon die bekend was met de kwestie. De bank heeft een meer -diepgaande beoordeling uitgevoerd sinds de nikkelprijs begin maart een piek bereikte, zei deze persoon.
"In overeenstemming met een voorzichtig risicobeheer, hebben we het risico beoordeeld in het licht van de belangrijke marktgebeurtenissen die zich dit jaar tot dusver hebben voorgedaan, en we zullen dit in alle markten blijven doen, maar we blijven ons inzetten voor onze grondstoffenactiviteiten." Jpmorgan zei in een verklaring.
De liquiditeit op de grondstoffenmarkten is sterk gedaald doordat hoge prijzen en wilde schommelingen handelaren aan de zijlijn hebben gedwongen. En nu zou elke mogelijke vermindering van de blootstelling van jpmorgan meer liquiditeit uit de sector kunnen wegvloeien.
Hoewel de beoordeling betrekking heeft op klanten in de grondstoffenactiviteiten van jpmorgan, ligt de nadruk op basismetalen en bedrijven die verband houden met de handel op de London Stock Exchange, volgens mensen die bekend zijn met de zaak. Een vraag die de bank overweegt, is hoe ze haar activiteiten kan stresstesten om het hoofd te bieden aan ongekende schokken, zoals een short squeeze van nikkel, zei een persoon die bekend is met de zaak.
Het is onduidelijk wat de uitkomst van het onderzoek zal zijn, maar het zou jpmorgan ertoe kunnen brengen zijn grondstoffenactiviteiten terug te schroeven, aldus mensen die bekend zijn met de zaak. De bank is al bezig haar blootstelling aan de nikkelmarkt te verminderen. Het vereiste ook aanvullende goedkeuring van het management voor nieuwe financieringsovereenkomsten in de metaalsector.
