Naast downstreamproductie, zoals auto's, behoren platina-groep metalen zoals palladium, rhodium en platina tot de zwaarst getroffen door een wereldwijd chiptekort.
De prijzen van Palladium, rhodium en platina zullen naar verwachting in de toekomst onder druk blijven staan, aangezien de wereldwijde autoproductie sterk daalt, hoewel palladium het meest waarschijnlijk zal herstellen als de chipvoorraad aantrekt, volgens citi-analisten.
Het chiptekort heeft pijn gedaan.
Palladium, rhodium en platina worden voornamelijk gebruikt in uitlaatgasbeheersingskatalysatoren voor auto's. In het bijzonder wordt platina voornamelijk gebruikt in uitlaatkatalysator voor dieselvoertuigen, terwijl palladium voornamelijk wordt gebruikt in uitlaatkatalysator voor benzinevoertuigen.
De vraag naar palladium, rhodium en platina is de afgelopen jaren toegenomen, omdat China en Europa strengere emissienormen voor voertuigen hebben opgelegd, waardoor de prijzen dit jaar naar nieuwe hoogten zijn gestegen. De vraag naar palladium, rhodium en platina is de afgelopen maanden echter sterk gedaald, omdat een chiptekort veel autofabrikanten over de hele wereld heeft gedwongen om de productie te stoppen.
Platina, palladium en rhodium zijn allemaal gedaald van de hoogtepunten eerder dit jaar
Tot nu toe is palladium gedaald tot ongeveer $ 2.000 per ounce van een recordhoogte van meer dan $ 3.000 in mei, rhodium tot $ 12.000 van een recordhoogte van bijna $ 30.000 per ounce in maart, en platina tot $ 950 van een zevenjarig hoogtepunt van $ 1.336,50 in februari.
Onder de platinagroep metalen, palladium en rhodium zijn degenen die relatief diep worden beïnvloed door de vermindering van de autoproductie, terwijl platina relatief minder wordt beïnvloed:
Het jaarlijkse verbruik van palladium is ongeveer 10 miljoen ounces, waarvan de autoproductie 80% uitmaakt;
Rhodium verbruik is ongeveer 1 miljoen ounces per jaar, waarvan de autoproductie goed is voor 90%;
Het platinaverbruik is ongeveer 8 miljoen ounces per jaar, waarvan de automobielproductie ongeveer 40 procent uitmaakt.
Een rapport van LMC Automotive, een adviesbureau, schat dat de productie van lichte voertuigen dit jaar ongeveer 7 miljoen minder zal zijn dan oorspronkelijk verwacht.
Wilma Swarts van Metals Focus, een internationale derivaten denktank, schat dat elke 1m lichte voertuigen ongeveer 100.000-150.000 ounces palladium, 40.000-50.000 ounces platina en 8.000-10.000 ounces rhodium nodig hebben.
Op ruwe basis zal de productie van lichte voertuigen dit jaar resulteren in een vermindering van de vraag naar ongeveer 700,000 tot 1, 05 miljoen ounces palladium, 280, 000 tot 350, 000 ounces platina en 56, 000 tot 70, 000 ounces rhodium.
Palladium is het gemakkelijkst te rebounden
Onder de platinagroepmetalen is palladium de meest waarschijnlijke rebound, aldus analisten. Hoe langer het chiptekort duurt, hoe dieper de impact op de autoproductie zal zijn en hoe zwakker de toekomstige palladiumrebound zal zijn.
Oliver Nugent, analist bij Citi, zei dat platinaconcernmetalen op korte termijn verder zouden kunnen dalen, maar dat de prijzen in 2022 en 2023 zouden kunnen herstellen, met name voor palladium. In tegenstelling tot platina en rhodium is er al jaren een tekort aan palladium.
Het grootste deel van het afgelopen decennium was platina (lichtblauw) in overaanbod en palladium (donkerblauw) in onderaanbod
Om aan de huidige vraag te voldoen, zei De heer Nugent, hebben veel autofabrikanten de voorraden afgewerkte voertuigen verminderd. En wanneer de chipvoorraad in de toekomst aantrekt, zullen autofabrikanten de voorraden afgewerkte auto's moeten aanvullen, wat betekent dat ze moeten overproduceren.
"De industrie zal over de hele linie opnieuw in voorraad komen," zei hij. Als je er geld mee wilt verdienen, is palladium de plek om naartoe te gaan."
Nu proberen autofabrikanten echter geld te besparen door palladium te vervangen door goedkoper platina en over te schakelen op emissievrije elektrische auto's.
Dat betekent dat hoe langer het duurt om het chiptekort op te lossen, hoe minder waarschijnlijk de prijzen van palladium en rhodium zullen terugkeren naar recordniveaus, zei Nicky Shiels van MKS PAMP GROUP, een bedrijf in industriële en handelsdiensten.
