Volgens Bloomberg staat de Chileense kopermijnindustrie voor de grootste institutionele uitdaging sinds deze 30 jaar geleden ontstond.
Ingegeven door de ergste sociale onrust in een decennium, heeft Chili zojuist afgevaardigden gekozen voor een nieuwe "constituerende vergadering" die de grondwet zal veranderen in de handen van panlinkse afgevaardigden, met een regerende coalitie die veel kleiner is dan het aantal veto's.
De aandelen, obligaties en wisselkoers van het land daalden na de stemming in het weekend, terwijl de koperfutures stegen.
De oprichting van de Constituent Assembly laat mijnbouwbedrijven zoals BHP Billiton en Anglo American voor de uitdaging staan van strengere regels voor water, gletsjers, mineralen en gemeenschapsrechten.
"Als je kijkt naar de verdeling van de vertegenwoordiging, is het duidelijk dat Chili op zoek is naar een nieuw systeem om meer van de winsten van de mijnbouw te herverdelen naar de samenleving, en dat de mijnbouw zal worden geconfronteerd met strengere milieueisen omdat het gewoon wordt gezien als een winstgevende en vervuilende industrie,"
"Zei Alejandra Fernandez, hoofd metalen en mijnbouw bij Fitch Ratings.
De nieuwe grondwet zal waarschijnlijk bepalingen bevatten om de mijnbouwrechten aan te scherpen en de milieuregelgeving te vergroten, zei de heer Fernandez.
De discussies zullen zich waarschijnlijk richten op het worden van water als een staatsproduct van algemeen belang, met mogelijke wijzigingen in het eigendomssysteem en strengere straffen voor gebruiksovertredingen, zei ze.
De Chileense mijnbouw verbruikt elk jaar genoeg water om te voldoen aan 75% van de waterbehoeften van het land, volgens McKinsey & Co.
Mijnbouwbedrijven zijn echter begonnen met het verminderen van hun CO2-voetafdruk en betrokkenheid bij de gemeenschap.
Overheidsinstantie Cocchilco verwacht de komende jaren aan de stijgende vraag naar water te voldoen door ontziltingsinstallaties te bouwen, mijnbouwbedrijven zullen zich meer richten op hernieuwbare elektriciteit en groene waterstof gaan gebruiken als alternatief voor diesel.
De wet- en regelgevingswijzigingen komen op een moment dat de stijgende metaalprijzen de winsten naar recordhoogten hebben gestuurd.
Onder de nieuwe royaltywet zullen mijnwerkers 75% van hun koperverkoop worden belast als de prijzen hoger zijn dan $ 4 per pond, en de overtollige winst zal worden gebruikt om de economische en sociale ontwikkeling van Chili te financieren.
Hoewel bumperwinsten een deel van de impact van strakke regelgeving kunnen compenseren, helpen torenhoge metaalprijzen de onderliggende oorzaken van toenemend resourcenationalisme te verklaren, vooral omdat de epidemie de ongelijkheid in de ontwikkelingslanden verergert.
Ondanks de intensivering van sociale en politieke conflicten is er nog steeds de mogelijkheid van onderhandelingen, zei Mariano Machado, een analist bij Verisk Maplecroft.
In ruil voor het aanpassen van waterrechten, bijvoorbeeld, zouden verschillende facties kunnen streven naar wijzigingen in de wet op de mijnbouw royalty's.
"Niemand heeft genoeg autoriteit om het proces te leiden, maar tegelijkertijd heeft niemand genoeg autoriteit om het proces te stoppen," zei Machado.
"Er moet een sterke relatie zijn tussen de oude politiek en de nieuwe politiek."
De moeilijkheden waarmee Chileense mijnbouwbedrijven worden geconfronteerd, dragen ook bij aan de bullish vooruitzichten voor de koperprijzen.
De koperprijzen zijn het afgelopen jaar verdubbeld, mede door de zorgen dat de aanvoer de groeiende vraag naar de grondstof in de transitie naar schone energie niet zal bijhouden.
Chili's enorme porfierafzettingen en enorme instroom van buitenlands kapitaal hebben het land tot 's werelds grootste leverancier van koper gemaakt sinds zijn terugkeer naar de democratie.
De minerale hulpbronnen van Chili zijn de afgelopen jaren echter afgenomen.
Dit betekent dat om dezelfde hoeveelheid metaal te produceren, meer erts moet worden gedolven en meer geld moet worden uitgegeven.
Het zal tientallen miljarden dollars moeten uitgeven om de productie draaiende te houden.
Wat zeker is, is dat het constitutionele proces een jaar zal duren en dat buitenlandse mijnbouwbedrijven overeenkomsten hebben ondertekend om tot 2023 van de belastingwijzigingen te worden vrijgesteld.
Maar terwijl het debat voortduurt, zijn de mijnbouwbedrijven terughoudend om in nieuwe projecten te investeren.
