1. Prijs onder druk: dubbele krachten van de Amerikaanse dollar en beleid in het spelen
Marktbeoordeling: de koperen futures voor de volgende week sloot 0 . 59% af op $ 9.796, met een lichte wekelijkse achteruitgang van 0 . 05%, het einde van de rebound van twee weken; Het hoofdcontract van Comex Copper werd geciteerd op $ 5 . 752 per pond, met een premie van 30% boven LME koper. Na het bereiken van een historisch hoogtepunt van $ 5.959 op donderdag, daalde het later. Technisch gezien brak de koperen futures op de London Metal Exchange onder het 21- dag voortschrijdend gemiddelde ($ 9.802), wat duidt op een verzwakking van opwaartse momentum op korte termijn.
De versterking van de Amerikaanse dollar was de directe drijvende kracht: de rebound van de Amerikaanse dollar-index verhoogde de holdingkosten van niet-Amerikaanse valuta's, waardoor de speculatieve vraag werd onderdrukt; Terwijl de optimistische verwachtingen van de markt voor handelsovereenkomsten tussen de VS en Europa, evenals tussen de VS en Japan, gedeeltelijk fondsen naar risicovolle activa hebben omgeleid, waardoor de aantrekkelijkheid van de koperen markt . verder werd verzwakt
Nieuwste marktupdates: vandaag (28 juli) vervolgde het belangrijkste contract van koperfutures op de Shanghai Exchange (2509 contract) zijn neerwaartse trend . De markt bleef fluctueren en verzwakken . Vanaf 10:15 was de slotkoers 79.050 yuan per ton, een daling van 280 yuan, een daling van 280 yuan, een daling van 280 yuan, een daling van 280 yuan, een daling van 280 yuan, een daling van 280 yuan, een daling 0 . 35%. Tijdens de Aziatische handelssessie, op 10: 00 Beijing Time, de nieuwste offerte voor de koperfutures van drie maanden in Londen was 9.800,5 dollar per ton, een stijging van 4,5 Amerikaanse dollars, met een stijging van 0,05%.
Spotmarkt: vandaag was de spotmarkt getuige van een toename van het sentiment van het kopen tegen lage prijzen . producenten probeerden 's ochtends tegen hogere prijzen te verkopen, maar de release van dure goederen werd gehinderd . lagere handelaren waren meer geneigd om te onderhandelen om te onderhandelen en verkochte activiteiten en verkochte activiteiten. In de markt toonde een klein herstel, wat de trend van een aanzienlijke prijsdaling verlichtte .
De spotprijs van 1# koper op de Yangtze -rivier wordt gerapporteerd op 79.270 yuan per ton, 370 yuan per ton vergeleken met afgelopen vrijdag; De spotpremium is 250 yuan per ton en blijft hetzelfde als afgelopen vrijdag .
II . Positie Intrekking: speculatieve fondsen verschuiven naar voorzichtigheid
According to data from the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), as of July 22nd, speculative funds held a net long position of 36,179 contracts in COMEX copper futures and options, a decrease of 1,096 contracts (a 3% decline) compared to the previous week. This marks the end of a four-week consecutive increase (cumulative 13,650 contracts) Trend . specifiek, de lange positie steeg enigszins met 44 contracten tot 56.781 contracten, terwijl de shortpositie aanzienlijk steeg met 1.140 contracten tot 20.062 contracten, wat een opmerkelijke versterking van de shortpositie . weerspiegelt. Versterking van de Amerikaanse dollarindex en fondsen hebben ervoor gekozen om tijdelijk weg te blijven van de strijd .
III . Fundamentele game: lage inventaris versus . seizoensgebonden vraag
• Leverzijde: de inventaris in de LME -geregistreerde magazijnen blijft op een laag niveau, terwijl de koperen inventaris bij de Shanghai Futures Exchange met 13% is gedaald tot 73.423 ton (de laagste sinds december), wat een krappe leveringssituatie op de binnenlandse markt . is
• Vraagzijde: na actieve spotaankopen medio juli steeg de koperen prijs snel, wat de koopvraag onderdrukte en leidde tot een meer conservatieve benadering van de stroomafwaartse sector . Maar naarmate het traditionele verbruikseizoen in september nadert, kan de seizoensgebonden vraag de neerwaartse trend beperken .}}}}}}}}}}}}}}
Marex -strateeg Monro wees erop dat de huidige markt zich in een "beleidsvacuümperiode" bevindt . De onzekerheid met betrekking tot details van tarieven (zoals de ingangsdatum en vrijstellingsclausules) heeft geleid tot een sterk gevoel van voorzichtigheid bij beleggers .
Iv . sleutelvariabelen: handelsbeleid en Sino-US-onderhandelingen
De Verenigde Staten hebben handelsovereenkomsten bereikt met Japan, Indonesië en de Filippijnen . De uitkomst van de komende China-US-gesprekken in Zweden heeft direct invloed op de stroomrichting van koper . Als de tarieven worden geïmplementeerd, kan dit het wereldwijde supply chain-patroon wijzigen; Als het beleid wordt uitgesteld of afgezien, wordt verwacht dat het marktangst zal verlichten . Bovendien, of LME-inventarissen kunnen worden aangevuld en de snelheid van de investeringsimplementatie van de binnenlandse infrastructuur zijn ook kernvariabelen voor middellange termijnprijzen .
V . Strategische suggesties: Grijp de seizoensgebonden kansen te midden van de volatiliteit
Kortetermijn: koperen prijzen blijven waarschijnlijk binnen het bereik van 78, 500 - 79, 900 yuan .} De aandacht moet worden besteed aan de tariefaankondiging op augustus het rebound-signaal van de US Dollar Index .
Gemiddelde tot op lange termijn: Global Energy Transition en Infrastructure Queste in Emerging Markets blijven koperprijzen ondersteunen . Het wordt aanbevolen om te profiteren van de terugtrekking om lange posities vast te stellen, vooral op de lage punten vóór het september Consumptie Peak Season .
Conclusie: voordat het beleid wordt verduidelijkt, is geduld belangrijker dan moed .
Currently, the copper market is in a transitional period where "short-term negative factors are being realized while long-term positive factors are yet to emerge". The retreat of holdings and the cloud of tariffs constitute the main pressure, but low inventories and seasonal demand form a safety cushion. Investors need to balance policy risks with fundamental support, wait for the direction to emerge in the fluctuations, and De tariefbeslissing begin augustus kan de sleutel worden tot het breken van de impasse .
