De London Metal Exchange heeft een moeilijk jaar achter de rug, met beschikbare voorraden op het laagste niveau in ten minste 25 jaar terwijl het naar 2023 gaat, waardoor er een druk en prijspiek ontstaat als de marktvraag sterker is dan verwacht.
De beschikbare voorraden van de zes belangrijkste metalen die worden verhandeld op de LME, 's werelds grootste metaalbeurs, kelderden in 2022 met tweederde, waarbij aluminium met 72 procent daalde en zink met 90 procent. Al met al bereikten de voorraden, die nog niet als uit de markt genomen zijn aangemerkt, donderdag hun laagste niveau sinds 1997 en stegen ze slechts licht voor het jaar.
Hoewel het grootste deel van 's werelds metaal nooit de LME-magazijnen bereikt, zijn de voorraadniveaus van de beurs van belang omdat elke short seller met een aflopend contract fysiek metaal moet leveren dat is geregistreerd bij het LME-magazijn.
De krappe LME-voorraden weerspiegelen ook de krapte op de metaalmarkt die al een groot deel van het jaar aanhoudt, zowel vanwege het beperkte aanbod als vanwege de bezorgdheid over de verzwakking van de vraag te midden van de dreiging van een recessie in de grote wereldeconomieën.
Voor LME-handelaren is de inventarisatie slechts een van de vele kopzorgen na een van de meest spectaculaire jaren in de 145-jaargeschiedenis van de beurs. De LME wordt geconfronteerd met onderzoeken door regelgevende instanties en rechtszaken vanwege haar acties tijdens het "demon nickel"-debacle in maart, dat verschillende handelaren op de rand van de afgrond bracht. De LME publiceert binnenkort de resultaten van een onafhankelijk onderzoek naar de crisis.
Een belangrijk debat op de metaalmarkten richting 2023 is of de trage wereldwijde industriële activiteit en een opleving van het aanbod zullen helpen om de schaarse reserves van de sector aan te vullen.
Het debat over de vooruitzichten voor vraag en aanbod van metalen was bijzonder intens in koper, waarbij sommige analisten een aanhoudend onderaanbod voorspelden en anderen een zeldzame periode van historisch overaanbod.
Analisten van Goldman Sachs verwachten dat de koperprijs binnen 12 maanden een record van $ 11,000 per ton zal bereiken. BNP Paribas, aan de andere kant, zegt dat de koperprijs midden volgend jaar zal dalen tot $6.465 per ton te midden van een enorm overschot op de markt.
LME-koper is dit jaar met 14 procent gedaald, de grootste daling sinds 2018. Aluminium en zink op de LME hebben beide hun slechtste jaar sinds 2018 achter de rug, met prijzen die respectievelijk met 15 procent en 16 procent zijn gedaald. Tin presteerde het slechtst en daalde met meer dan een derde in zijn grootste jaarlijkse daling sinds minstens 1990.
Alleen nikkel is dit jaar positief en de markt wordt sinds de financiële crisis gehinderd door lage liquiditeit, vaak met wilde schommelingen.
