Buitenlandse media meldden op 20 juni dat de sluiting van de Tara-zinkmijn in Ierland ons vertelt hoeveel de prijs van gegalvaniseerd metaal het afgelopen jaar is gedaald.
Buitenlandse media meldden op 20 juni dat de sluiting van de Tara-zinkmijn in Ierland ons vertelt hoeveel de prijs van gegalvaniseerd metaal het afgelopen jaar is gedaald.
De driemaandelijkse zinkprijs van de London Metal Exchange (LME) bereikte een recordhoogte van $ 4.896 per ton in maart 2022. Sindsdien is goud meer dan gehalveerd en bereikte in mei een bijna driejarig dieptepunt van $ 2.215.
Op de markt wegen de dubbele factoren van een zwakke vraag en een stijgend aanbod, waarbij de raffinaderijoutput terugkeert na een jaar van sluitingen.
De focus op het smeltgedeelte van de toeleveringsketen lijkt de markt te hebben verblind voor de impact van scherpe prijsdalingen op de winstgevendheid van de mijn.
Op 13 juni kondigde de Zweedse producent Boliden aan dat het onmiddellijk zorg en onderhoud aan zijn Ierse activiteiten zou uitvoeren, en de zinkprijzen in Londen stegen met 5 procent tot $ 2.491 per ton.
Het is onwaarschijnlijk dat de sluiting het onmiddellijke overaanbod van zinkconcentraat zal verlichten, maar het herinnert de markt er scherp aan dat de zinkprijzen balanceren op de rand van de productiekostencurve van de mijnbouw.
Tara's perfecte storm
De heer Boliden zei dat Tara Mines, gevestigd in County Meath, "momenteel een negatieve cashflow heeft vanwege operationele problemen, lagere zinkprijzen, hoge energieprijzen en algemene kosteninflatie".
De CEO van het bedrijf Gunnar Nystrom vertelde de Ierse RTE-radio dat het een "perfecte storm" was die leidde tot "enorme onhoudbare verliezen".
"De zinkmarkt lijkt op dit moment erg volatiel te zijn," zei Nystrom. Gezien de omvang van de prijsinstorting van de afgelopen 15 maanden, is dat een understatement.
Het helpt niet dat smelterijen mijnwerkers ook meer aanrekenen voor het omzetten van concentraten in geraffineerde metalen.
De wereldwijde benchmarkverwerkingsvergoeding is dit jaar vastgesteld op $ 274 per ton, vergeleken met $ 230 in 2022 en $ 159 in 2021.
overaanbod
De sterke stijging van de verwerkingsvergoedingen weerspiegelt de toename van grondstoffen doordat verschillende smelters stilvielen, vooral in Europa, waar de energieprijzen hoog zijn.
Sommige Europese smelters blijven offline, maar Chinese producenten voeren hun productie op nadat ze overtollig concentraat hebben geabsorbeerd.
China's invoer van zinkconcentraat steeg vorig jaar met 13 procent en in de eerste vier maanden van 2023 met 21 procent tot 1,54 miljoen ton bulkgewicht.
Tot nu toe lijken de Chinese smelters een herhaling van de energiegerelateerde beperkingen van vorig jaar te hebben vermeden, waarbij de productie van geraffineerd zink in de periode januari-mei met 8 procent steeg tot 2,674 miljoen ton, volgens de Chinese gegevensleverancier Shanghai Metal Markets.
Fastmarkets beoordeelde de verwerkingsomstandigheden van spotsmelters in China op $ 195 tot $ 230 per ton, onder de jaarlijkse benchmark. Smelterijen zouden voldoende grondstoffenvoorraden hebben.
De Tara-mijn produceerde vorig jaar 103,000 ton zinkconcentraat en het verlies zal waarschijnlijk niet veel directe fysieke impact hebben op deze dynamiek.
Aandacht kostencurve
Het is echter een waarschuwing dat zink in zeer korte tijd naar de pijngrens voor producenten zakt.
Volgens Refinitiv, dat eigendom is van LSEG, bedroegen de totale productiekosten voor zinkmijnwerkers gemiddeld $ 2.179 per ton in het eerste kwartaal van 2023.
Dit is een gewogen gemiddelde berekening.
Elke mijn heeft zijn eigen unieke kostendynamiek en de financieringsuitdagingen van Tara zijn verergerd door operationele uitdagingen, waarvan de meest recente de overstroming eind 2021 was.
