Grootschalige productieverlagingen zullen de nikkelprijzen helpen opdrijven, die wellicht hun dieptepunt hebben bereikt na een jaar van dalingen, maar een krapper aanbod zal naar verwachting de overvloed niet wegnemen.
De productieverlagingen hadden vooral betrekking op nikkel-gietijzer (NPI) en ferro-nikkel, die beide worden gebruikt om roestvrij staal te maken. De prijzen van nikkel-gietijzer zijn sinds het derde kwartaal van 2022 met meer dan 15 procent gedaald tot ongeveer $ 14,{{3} } per ton.
Op de London Metal Exchange (LME) zijn de nikkelprijzen onder de $ 18,{1}} per ton sinds december met 45 procent gedaald, maar tot nu toe hebben zich geen productieverlagingen voor materialen van LME-kwaliteit voorgedaan.
Jim Lennon, analist bij Macquarie, schat dat tot nu toe ruim 100.{1}} ton nikkelproductie is teruggeschroefd, waarvan het grootste deel ijzernikkel is.
"Bij een LME-prijs van 18 dollar000 schatten we dat bijna een derde van de bedrijven in de sector een negatieve cashflow heeft", zei Lennon, eraan toevoegend dat verdere bezuinigingen waarschijnlijk waren, vooral op de productie van nieuwe producten in China.
"Een daling van de LME-prijzen tot onder de $ 15,000 zou nog eens 35-40 procent van de sector in een verliespositie brengen, wat erop wijst dat er aanzienlijke steun zal zijn voor prijzen, ruim boven de $ 15,000 en waarschijnlijk in het bereik van $ 17,000-18,000."
De gemiddelde voorspelling in een recente peiling van Reuters is een overschot van 200.000 ton op de nikkelmarkt dit jaar en 205.000 ton in 2024. Verwacht wordt dat het mondiale aanbod dit jaar ongeveer 3,3 miljoen ton zal bedragen. jaar.
Het overschot is te wijten aan een daling van de productie van roestvrij staal, een zwakker dan verwachte vraag van accufabrikanten voor elektrische voertuigen en een stijgend aanbod van topproducent Indonesië. Indonesië is goed voor bijna de helft van de mondiale mijnbouwproductie.
"Gezien de grote mondiale afhankelijkheid van Indonesische voorraden zou dit Indonesië kunnen aanmoedigen zijn dominantie uit te oefenen en zich te gedragen als een de facto swingproducent", aldus analisten van Citi in een notitie.
“Dat risico neemt toe in een lagere prijsomgeving. De Indonesische nikkelaanvoer wordt ook geconfronteerd met bredere risico’s, waaronder uitputting van ertskwaliteit, regelgevende maatregelen en druk om ESG-problemen aan te pakken.”
Indonesië heeft eerder dit jaar meer dan twee000 mijnbouwvergunningen voor verschillende mineralen, waaronder nikkel, ingetrokken in een poging de regulering van de industrie aan te scherpen.
Bronnen zeiden dat de Indonesische regering zou kunnen proberen de export van nikkelerts te beperken door de exportbelastingen te verhogen om de nikkelprijzen te ondersteunen.
