Op 22 februari meldde BMO dat edelmetalen zoals palladium en goud zullen profiteren van de escalerende situatie in Oekraïne en toenemende sancties tegen Rusland, terwijl grondstoffen zoals aluminium en nikkel ook het bekijken waard zijn. Analisten van Blue Line Futures zeiden dat de spanningen in het Westen escaleerden als reactie op de aankondiging van de Russische president Vladimir Poetin dat hij twee zelfverklaarde republieken in Oost-Oekraïne erkende en opdracht gaf troepen daarheen te sturen als 'vredeshandhavers'.
In reactie daarop zei de Amerikaanse president Joe Biden dat hij de eerste sancties tegen Rusland zou vrijgeven, gericht tegen twee Russische banken en staatsschulden. Biden noemde de acties van Rusland ook 'het begin van een Russische invasie van Oekraïne'. Eerder op de dag kondigde Duitsland aan dat het het certificeringsproces voor de import van nord Stream 2-gaspijpleidingen uit Rusland stopzet. Daarnaast legde de EU sancties op aan de meeste leden van de Russische Doema en verbood ze de aankoop van Russische staatsobligaties.
Dit zou nog maar het begin kunnen zijn van sancties tegen Rusland, daarom besloot het BMO-rapport te kijken naar de mogelijke impact op de handelsstromen van grondstoffen.
"Uiteindelijk verwachten we dat de Russische grondstoffenexport zal verschuiven van Europa en Noord-Amerika naar Azië", zei bMO-grondstoffenanalist Colin Hamilton. Een verandering in bestaande handelsroutes zou leiden tot een tijdelijke verstoring van de marktfundamentals, waarbij edelmetalen de grondstoffen zijn die het meest door het tekort worden getroffen."
Palladium is de best presterende van alle edelmetalen, waarbij Rusland goed is voor 39 procent van 's werelds geraffineerde metaalvoorraad. De palladiumprijzen zijn dit jaar tot nu toe met 24 procent gestegen. Hamilton waarschuwde dat verdere verstoringen van de aanvoer vanuit Rusland kunnen leiden tot een sterke stijging van de palladiumprijzen.
"Leveringsonzekerheid, gecombineerd met de hervatting van de autoproductie, leidde tot hogere palladiumprijzen... Rusland zal naar verwachting respectievelijk 9 procent van het goud, 6 procent van het zilver, 11 procent van het platina en 8 procent van de rhodiumvoorraad voor zijn rekening nemen.
Naast zorgen over het aanbod, trekt de aantrekkingskracht van edelmetalen in veilige havens meer beleggers aan die op zoek zijn naar veiligheid van de wereldwijde beurskoers.
Hamilton voegde eraan toe: "De vraag naar veilige havens in de markt stimuleert ook de goudprijs, die zich heeft hersteld tot ongeveer $ 1.900 per ounce."
Rusland is een belangrijke leverancier, niet alleen van olie, maar ook van verschillende strategische grondstoffen die zouden moeten profiteren van verhoogde geopolitieke spanningen in Oost-Europa, zei Phil Streible, hoofdmarktstrateeg bij Blue Line Futures. Met een krappe olie- en gasvoorziening kunnen de prijzen van ruwe olie boven de $ 100 of zelfs $ 120 per vat stijgen, zei Streible.
Andere strategische metalen zoals palladium, koper en kobalt zullen ook verder profiteren, zei hij. "Rusland is de op een na grootste platinaproducent ter wereld, de eerste palladiumproducent, de op twee na grootste tarweproducent," zei hij. De tarweprijzen beginnen te stijgen, tot nu toe met 4,85% dit jaar. Rusland produceert 3,5% van 's werelds koper. Naarmate de vraag naar elektrische auto's toeneemt, is koper een van de belangrijkste ingrediënten ... Rusland produceert 4% van 's werelds kobalt, dat wordt gebruikt in batterijen voor elektrische auto's. Rusland is dus een zeer strategisch land in termen van grondstoffenproductie, grondstoffenexport en de richting van de wereldeconomie."
Bmo-grondstoffenanalist Colin Hamilton voegde eraan toe dat grondstoffen zoals aluminium en nikkel ook het bekijken waard waren, vooral in Europa en Noord-Amerika. Wereldwijd zijn Russische leveringen niet noodzakelijkerwijs zo belangrijk, maar ze zijn goed ingeburgerd in ontwikkelde markten. Misschien nog belangrijker is dat de voorraden van deze grondstoffen al laag zijn. Daarnaast verwacht hij dat de LME-aluminiumpremies in Europa en Noord-Amerika op korte termijn zullen stijgen.
