Het hoofdcontract van koper in Shanghai verhandelde op 77.770 yuan per ton om 10:55 op 15 juli, 520 yuan, een afname van 0 . 66% . Het heeft met 1 {. 8% van het initiële high point. de ratio van de lange posities van de ratio van de ratio van de ratio van de lange posities van de ratio van de ratio van de ratio van de lange posities van de ratio van de ratio van de ratio van de lange posities. Scherp naar 0 . 97, en een nieuw dieptepunt in drie maanden. Deze game die wordt gedomineerd door tariefverwachtingen en voorraadschommelingen, duwt de koperen markt naar het kritieke punt van "lage liquiditeitsval" en "reconstructie van macro -prijskracht". Uit gegevens van het Non -Ferrous Metals -netwerk van Changjiang blijkt dat de spotprijs van 1# elektrolytisch koper in Changjiang 78.300 yuan per ton is, 300 yuan per ton vergeleken met de vorige handelsdag, met een spotpremie van 260 yuan per ton.
Tariefverwachtingskloof: van het zuigeffect tot liquiditeitsherstructurering
De aankondiging door de Trump-administratie dat een tarief van 50% op 1 augustus zou worden opgelegd aan geïmporteerd koper, heeft de handelslogica van de Noord-Amerikaanse markt . eerder de prijs van koper in New York in New York ingevuld in London . arbitrage fonds gebruikte Bonded Zone-inventaris tot 91,27. Laag) . Naarmate de tariefimplementatiedatum naderde, versnelden handelaren de verkoop van Noord -Amerikaanse gebonden inventaris, waardoor COMEX -inventaris met 18% stijgt in een enkele week en de ratio van Shanghai -UK -inventaris van het Global Prijst -systeem van Copper -premie in Europa in Europa. tot de LME is groter geworden tot $ 1.200 per ton, als gevolg van een geïntensiveerde regionale bevoorrading-aanvulling-onevenwicht .
Holding Position Battle: De tegenaanval van shorts en het industriële hedging -spel hebben geleid tot een dramatische daling van de verhouding van longs en shorts . achter deze intense strijd tussen industriële kapitaal en speculatieve fondsen is de felle concurrentie tussen deze twee soorten kapitaal . wanneer de koperen prijs eenmaal in het late juni, het aandeel 32% . Echter, na de aankondiging van het tarief in juli, dekte het afdekken van korte posities geconcentreerd . met name de geregistreerde warehouse -aandelen van mijnbouwbedrijven van mijnbouwbedrijven zoals minetals met 23% bij de LME, en ze gebruikten de futuresmarkt om een verkoopprijs te vergrendelen van een verkoopprijs van 400 dollars per ton {10} {10} {10} {10}. deze Een scherpe toename van het positievolume van het bijna-maand contract van koper in Shanghai met 40%, maar de spotpremie is versmald van 500 yuan per ton tot 200 yuan per ton, wat aangeeft dat de spotmarkt niet in staat was om de opwaartse trend te volgen .
Inventory puzzel: discrepantie tussen aangegeven gegevens en werkelijke vraag Hoewel de LME-inventaris daalde tot 91.275 ton, globale koperen consumptie zoals aangegeven door de markt, afgewezen door 2 . 3% jaar-op-jarige . China's onverwachte koper-invoer in juni was slechts 67% van de downstream en de operatie van de operatie van de operatiekopie van de operatiekopie van de downstream van het downstream van de downstream van het downstream van de downstream van de downstream van de operatietarieven van de operatiekopie van de downstream van het downstream van de downstream van de downstream. De vraag naar koper die werd gebruikt in fotovoltaïsche toepassingen daalde met 12% jaar-op-jaar . Wat nog alarmerend is, is dat de overdracht van inventaris in gebonden gebieden "schaduwinventaris" heeft gevormd-de koperinventaris in het Shanghai-gebonden gebied toegenomen met 80, 000 tons vergeleken met juni, maar de aanpassing van de gewoonte, maar de aanpassing van de gewoonte, maar de aanstelling door de aanstelling door 6 {20 Het bestaan van niet -gerapporteerde overdrachtshandel. Deze gegevensdiscrepantie heeft aanleiding gegeven tot speciale handelsstrategieën in de futuresmarkt: het aandeel van de cross-market arbitrage door lang te gaan op de contracten van Shanghai koper buiten de maand en zijn tekort aan de verre maandcontracten van Comex zijn gestegen tot 18%.
